我们从需求角度思考 2012 年机械行业投资策略，遵循“投资—设备需求—细分行业景气度”的逻辑，得出以下观点：

　　一、未来一年固定资产投资和制造业投资或将出现“转型”。具体为：天津塔吊租赁

主力资金流入个股(12/12) 某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 　　房地产新开工面积增速下降，铁路等基建投资增速放缓；

　　民生领域投资提速，主要为农业水利、环保、道路养护等；

　　消费类制造业投资增速攀升，工业品制造业投资增速走低；

　　日本历史验证我们的逻辑：在城市化快速发展的中后期(1965-1975 年)，日本消费对整体经济的贡献率持续上升，投资重心从原来工业品制造逐步转向消费品制造和环保等民生领域。

　　二、投资增速变化将直接影响相关设备的需求，导致细分行业景气度分化。

　　工程机械：受制于房地产新开工面积增速下滑，预计 12 年需求疲弱，全年景气度处于低位。单月销量的同比增速或呈“前低后高”走势，基本面于3 月份前后见底，之后逐步好转；

　　道路养护设备：我国高速公路保有量突破7.5 万公里，巨大催生养护需求。路面再生设备景气度不断攀升，处于需求“爆发前夜”；农业、水利投资相关设备：农业、水利投资是明年投资的亮点。水利泵、农业灌溉泵以及农用机械迎来发展“黄金期”；

　　污泥处理设备：环保政策助力，污泥处理设备需求旺盛(未来五年市场空间至少为 60 亿元)；

　　天然气能源装备：天然气发电站建设提速，将推动天然气燃机余热锅炉需求将迎来爆发式增长(未来三年需求总额将超过30 亿元/年)；天津塔吊租赁